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Titel September 2004:   
Damiano Brigo, Fabio Mercurio; Interest Rate Models, Theory and Practice; Springer Verlag, Berlin, Heidelberg, New York;
ISBN 3-540-41772-9. Reihe: Springer Finance.

Aus dem Inhalt:

Part I. MODELS: THEORY AND IMPLEMENTATION
1. Definitions and Notation 
2. No-Arbitrage Pricing and Numeraire Change 
3. One-factor short-rate models 
4. Two-Factor Short-Rate Models 
5. The Heath-Jarrow-Morton (HJM) Framework 
6. The LIBOR and Swap Market Models (LFM and LSM) 
7. Cases of Calibration of the LIBOR Market Model 
8. Monte Carlo Tests for LFM Analytical Approximations 
9. Other Interest-Rate Models 

Part II. PRICING DERIVATIVES IN PRACTICE
10. Pricing Derivatives on a Single Interest-Rate Curve 
11. Pricing Derivatives on Two Interest-Rate Curves 
12. Pricing Equity Derivatives under Stochastic Rates 

Part III. APPENDICES
A. A Crash Introduction to Stochastic Differential Equations 
B. A Useful Calculation 
C. Approximating Diffusions with Trees 
D. Talking to the Traders 

Kurzreferenz:

Das Buch gliedert sich in drei Teile. Im ersten Teil bietet das Buch zunächst eine kurze, aber gute Einführung in die
gängigen Termini, wie z. B. Stetige (Augenblicks-)Verzinsung (short rate), Null Kupon Anleihe (Zero-coupon bond),
Zinsbegrenzungsvereinbarungen (caps, floors), ... etc.. Hierbei wird von dem anfangs deterministischen Ansatz der
Zinsentwickelung auf die stochastische Betrachtungsweise übergeleitet.

Danach werden die verschiedenen stochastischen Modelle der Zinsentwicklung dargestellt, so z. B. die Modelle
von Vasicek, Dothan und Cox - Ingersoll - Ross (CIR), sowie weitere Ansätze. Schließlich werden die sog. Markt-
modelle besprochen. Im zweiten Teil werden einige konkrete Anwendungen dargestellt, und in Teil drei, als Anhang,
die wichtigsten Begriffe und Resultate der stochastischen Analysis besprochen.

Lesbarkeit:

Das Buch hat über weite Teile hin einen nahezu enzyklopädischen Charakter. Es erscheint bisweilen wie eine bloße
Ansammlung vieler verschiedener Ansätze und Modelle. Die Autoren wissen offenbar, daß das abschreckend wirken
kann, und ermuntern im Vorwort junge Leser und Nichtfachleute, sich beim Lesen nicht entmutigen zu lassen.

Aber gerade ein Buch mit enzyklopädischem Charakter ist für denjenigen bestens geeignet, der sich schnell über die
verschiedenen Ansätze informieren will, ohne tief einsteigen zu müssen. Allerdings ist das Buch ohne ein gewisses Maß
an Kenntnissen über stochastische Prozesse kaum lesbar. Die Darstellungen in Teil drei reichen dazu keinesfalls aus.
Wer hingegen eine lehrbuchhafte Einführung zu diesem Themenkreis haben möchte, der sei auf Zagst verwiesen (siehe
unten). Beide Bücher zusammen bieten dem Neuling auf dem Gebiet eine exzellente, wechselseitige Ergänzung. Er-
wähnenswert ist noch das sehr ausführliche Literaturverzeichnis.

Zielgruppe:

Bankfachleute, Entwickler von Finanzderivaten, aber auch interessierte Mathematiker, z.B. Stochastiker, die sich über
Anwendungen in der Finanzwelt informieren möchten. Nicht-Fachleuten sei allerdings empfohlen, zur Ergänzung noch
einige der nachfolgend genannten Titel zu konsultieren. Insbesondere bietet Zagst eine nahezu ideale Ergänzung.

Weitere Bücher zum Themenkreis:

1. Rudi Zagst; Interest Rate Management; Springer Verlag Berlin, Heidelberg, New York; ISBN 3-540-67594-9.
Reihe: Springer Finance. (Ideale Ergänzung zum oben besprochenen Buch!) *)

2. Paul Wilmott, Sam Howison, Jeff Dewynne; Mathematics of Financial Derivatives, a Student Introduction; Cam-
bridge University Press; ISBN 0-521-49789-2. (Sehr gut lesbare Einführung).

3. Albrecht Irle; Finanzmathematik, die Bewertung von Derivaten; Teubner Stuttgart; ISBN 3-519-02640-6. (Gute
Einführung in die grundlegenden Begriffe und Fragestellungen).

4. Ralf Korn, Elke Korn; Optionsbewertung und Portfolio-Optimierung, Moderne Methoden der Finanzmathematik;
Vieweg - Gabler; ISBN 3-528-06982-1. (Schwerpunkt auf der Methodik)

*) Dieses Buch wird zu einem späteren Zeitpunkt hier noch besprochen werden.